同业及证券投资规模扩张 信贷投放收紧

毕马威中国此次发布的调研报告分析了2015年二季度末上市银行的财务状况和2015年上半年度的业绩表现。报告显示，2015年上半年，各上市银行资产总规模均呈现上升趋势，不断增长的证券投资及信贷资产规模仍然是总资产的主要增长动力;同时受传统盈利模式面临转型压力，银行主动调整资金投向，优化资产结构，以降低风险。

报告显示，2015年上半年，存款整体虽然有所增长，但增速同比放缓。央行发布的金融统计数据报告显示，2015年上半年银行业存款增速整体较上年末降低1.4个百分点。随着利率市场化进程的加快，存款替代产品日益增多，银行存款流失压力上升。

毕马威总结称，2015年上半年,各上市银行资产总规模均呈现上升趋势,主要由于证券投资资产总规模扩大所致。相比五大国有银行,部分股份制商业银行表现出更为积极的扩张态势,其中南京银行的资产总规模增幅最大达28%,增长主要来自于证券投资和贷款及垫款;宁波银行、平安银行及兴业银行的资产总规模增幅均超过15%，分别为19%、18%、16%。

在资产整体规模扩大的同时,银行业资产结构较上年末有所调整。2015年上半年,证券投资占比上升1.72%,而贷款及垫款占比下降1.27%,同业往来占比下降1.24%。

在投资规模增加的同时，银行业整体收紧信贷规模。报告显示，2015年上半年,各家上市银行信贷资产总规模达到人民币58.72万亿元,增幅下滑至6.8%,同比增速显著放缓。16家上市银行中，除民生银行、华夏银行和北京银行外,其余13家上市银行的贷款及垫款占比均有所下降。

对此，毕马威分析，受到实体经济增速放缓的影响及信用风险的扩大,对于较高风险的行业、地区,银行提高准入标准、减少信贷投放、控制信贷规模,主动规避风险;同时受传统盈利模式面临转型压力,银行主动调整资金投向,优化资产结构,以降低风险。

资产质量继续承压 银行平均拨备覆盖率普降

面对我国经济增速放缓、某些行业风险暴露上升、利率市场化与金融脱媒加速推进、互联网金融跨界竞争等外界挑战，上市银行资产质量管控压力增大、同业竞争加剧。

资产质量方面，2015年上半年，上市银行不良贷款总量增多且不良贷款率上涨，但贷款损失准备计提的增量低于不良贷款的增量，从而使得平均拨备覆盖率有所下降。

2015年上半年,各上市银行不良贷款率与2014年末相比均有所上升,平均不良贷款率为1.48%。其中,宁波银行不良贷款率最低,为0.89%,与上年末持平;农业银行不良贷款率最高,达到1.83%,其新增不良贷款主要集中在西部地区和长三角地区,从行业划分看,制造业及批发零售业不良贷款余额上升较为明显。

报告显示，2015年上半年,上市银行的平均逾期不良比率为180%,与2014年末相比有所上升。16家上市银行中有13家银行的逾期不良比率上涨,仅3家(包括光大、平安和宁波银行)占比下降,其中，平安银行逾期不良率最高,达到387%。

报告显示，2015年上半年,除平安、北京和南京银行外,各家上市银行的逾期90天以上(全部)与不良比较2014年年底均呈上涨趋势,平均上涨17.62%。其中,平安银行和华夏银行的逾期90天以上(全部)与不良比较高,分别为269.92%和220.85%。

对此，毕马威分析称，银行资产质量压力增长的主要原因是:过剩行业风险向上下游企业蔓延;联保互保放大风险倍数,银行逾期贷款增长较快;市场不景气、国内外需求疲软,造成民营中小企业资金周转不灵、经营困难等。

国有大行揽储优势明显 净息差普遍下降

报告显示，2015年上半年,各家上市银行负债均以吸收存款为主,五大国有银行吸收存款占比较高, 4.47%建设银行和农业银行占比超过80%,反映其在揽储方面的优势。

股份制商业银行与城商行根据资源配置的需要组织资金来源,相较而言负债中的同业往来占比高于五大国有银行。其中兴业银行的同业往来占比高达41.49%,主要是由于加大同业负债的拓展力度,其同业存单发行量保持行业第一。

盈利能力方面，2015年上半年，归属于母公司股东的净利润总体较2014年同期有所上升，但上涨趋势明显减缓，涨幅仅为2%。其中五大国有银行的涨幅仅为1%左右,而股份制商业银行的涨幅较高,特别是以南京银行为首的地方性银行涨势非常迅猛。

报告显示，2015年上半年,上市银行利息净收入平均占比为72.07%,手续费及佣金净收入平均占比为21.89%,投资收益平均占比为1.95%。各家银行营业收入中均以利息净收入为主。

但是与去年同期相比，2015年上半年上市银行利息净收入平均占比有所减少。对此，毕马威分析，这主要是由于在净利差和净息差趋紧的大背景下,上市银行主动调节收入结构,降低营业收入对利息收入的依赖比重。

2015年以来，中国央行进行了四次降准和五次降息，其中非对称降息对银行净息差影响较为明显，同时，央行多次扩大存贷款基准利率的浮动区间，最终于10月24日放开存款上限，利率市场化改革基本完成。

2015年上半年,受到贷款降息重定价和利率市场化的影响,上市银行平均净息差同比呈下降趋势, 16家上市银行中有10家银行的净息差下降,仅6家银行(包括招商、兴业、光大、华夏、 平安和南京银行)的净息差上升。其中,民生银行的净息差跌幅最大,五大国有银行的净息差跌幅也较为明显。

对此，毕马威中国银行业主管合伙人王立鹏表示，上市银行生息资产增长较快，推动整体利润水平的上涨。生息资产的增长主要来自证券投资和信贷资产总体规模的增加;得益于相对偏紧的贷款供求关系、较为宽松的流动性环境，对净利润的增长形成一定的支撑;上市银行不断强化成本管理，提高资产使用效率，释放更大的利润空间。

与此同时， 由于利率市场化的进一步推进，上市银行计息负债平均成本上升，而生息资产平均收益率下降，银行业平均净息差收窄，压缩上市银行的盈利能力;2015年上半年银行业风险增多，信用风险持续上升，资产质量波动引起的资产减值准备计提增多，各项服务收费的规范或取消，中间业务收入增长乏力，削弱了盈利水平。

此外，报告还对存贷比监管变化对商业银行的影响相关热点进行分析指出，目前在存贷比这一硬性监管指标制约下，商业银行的业务模式往往为负债驱动型，即通过积极吸收客户存款，扩大负债端规模，以支撑其资产端贷款规模的扩张。

对此，王立鹏表示，随着存贷比的取消，商业银行预计将更为注重实质性的资产负债管理以及流动性管理。